海外周期底部渐明，国产替代逻辑下半导体景气抬升，半导体设备ETF(561980)水面附近活跃

摘要： 　　11月14日截至13时26分，半导体设备ETF（561980）跌0.28%，水面震荡活跃。成分股康强电子、华兴源创、拓荆科技、盛美上海涨幅居前。　　东吴证券测算，2023...

　　11月14日截至13时26分，半导体设备ETF（561980）跌0.28%，水面震荡活跃。成分股康强电子、华兴源创、拓荆科技、盛美上海涨幅居前。

　　东吴证券测算，2023年前三季度6家A股半导体设备零部件上市公司实现营业总收入109亿元，同比+17%，归母净利润15亿元，同比+9%。2023年前三季度半导体设备零部件板块收入稳健增长，主要受益零部件国产化推进，增速相较2022年下滑，主要系海外半导体周期下行。2023年前三季度板块利润增速慢于营收，系1）多数公司产能扩张与下游需求错配，成本费用刚性影响短期利润率，2）海外业务占比下降。板块内个股业绩存在分化，受益光伏业务放量的汉钟精机、正帆科技表现好于行业。考虑到国内半导体零部件进口替代提速、2023年Q4海外半导体景气度有望复苏，业绩增速有望逐步回暖。